در حال حاضر عوامل مختلفی شامل نرخ بهره بین بانکی، قیمت دلار، رشد بازارهای موازی، برجام و ریسک های سیســتماتیک روی بورس اثر دارند و به نوعــی از جمله علت هــای ریزش بورس هســتند.

 

 

 

 

 

اما راه نجات این بازار چیست؟ چند هفته ای که می شــود که ارزش معامــلات بورس در محــدوده هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان نوســان می کند.

 

میانگین ارزش هفتگی معاملات بازار ســرمایه به زور به محدوده ۱۰ هزار میلیــارد تومان می رســد و این عدد در مقایســه با کلیت بازار بسیار ناچیز است.

 

یکی از مهم ترین عوامــل ریزش بازار ریسک های سیاســی و عدم قطعیت در مذاکرات هســته ای برجام اســت.

 

ریســک های سیاسی باعث شــده که نرخ ارز نوســان زیــادی داشــته باشــد.

 

بر اســاس برخــی از اخبار منتشر شده، ادعای فروش پهپادهــا اوکرایــن ممکن اســت منجر به فعالســازی مکانیسم ماشه و قرار گیری ایران در فصل هفتم منشور ملل متحد شود.

 

اگر چه ایران تاکید دارد این مســاله بــی ارتباط با قطعنامه ۲۲۳۱ است و یــک بهانــه جویی سیاســی اســت.

 

اما این موضــوع می تواند افزایــش تحریم هــا و افزایــش قیمــت دلار را در پــی داشته باشد.

 

این افزایش ها زیان ســنگینی به بازار ســرمایه وارد می کند و به نوعی باعث می شــود ســرمایه بیشــتری از بازار سرمایه خارج شــود.

 

این موضوع یک ریســک غیرقابــل پیش بینــی برای بورس تهران بود و به واســطه همین موضوع در میان مدت ضربه سنگینی به بورس وارد خواهد کرد.

 

 

افزایش نرخ برای سود بورس

 

افزایش نرخ بهره بانکــی ابزار اصلی بانــک های مرکــزی جهــان برای کنترل تورم و تقویت پول ملی است.

 

بر خلاف عقیده بســیاری از فعالان بازار ســرمایه افزایش نرخ بهره بین بانکی می توانــد به کنتــرل و گاها کاهش تــورم کند.

 

زمانــی که تورم کنترل شــود، بورس نیــز کمی آرام می گیرد و نقدینگی بیشتری در بازار برای ورود به تالار شیشــه ای وجود خواهد داشت.

 

به طور کلی افزایش به قاعده و درســت نرخ بهره بین بانکی می توانــد بورس و اقتصاد کشــور را به آرامش برساند.

 

بررســی ها نشان می دهد که در شــش ماهــه ابتدای ســال جاری بازهی بورس تهران به منفی ۵,۲ درصد رســیده است.

 

این درحالی اســت که ســایر بازارهای موازی در این شــش ماهــه بازدهی خوبی کسب کرده است.

 

برای نمونه در شــش مــاه ابتدای ســال جاری بازدهــی دلار در حــدود ۲۰ درصد و بازدهی ســکه در حدود ۱۵ درصد بوده که در مقایسه با بورس بازدهی بیشتری داشته باشد.

 

همین موضوع باعث می شود که خروج نقدینگی از بازار سرمایه داشته باشیم.

 

 

چه باید کرد؟

 

بازدهی بورس در شــش مــاه ابتدای ســال منفی بوده اســت.

 

اما با توجه به ارزندگی ســهام موجــود در بازار و گزارش های ۶ ماهه می تــوان انتظار رشــد بازار در مدت زمان باقی مانده تا پایان سال داشــت.

 

البته نکته مهم اینجاست که مســئولان دولتی نباید دخالتی در بورس کنند و اجازه دهند بــازار و ورود نقدینگی مســیر واقعی خود را پیش ببرد.

 

 

«روزنامه اقتصاد ملی - اول آبان 1401»

   تاریخ ثبت: 1401/07/30     |     [sect id=[file]] | [/sect id=[file]] |